Escrito por: Huang Shiliang
Recientemente, trabajé en la mecánica alfa de BN, que es bastante popular en la industria, pero no parece estar muy interesado en ella. Sin embargo, me gustaría compartir los productos de los otros tres BN, y sentir la capacidad de innovación de BN para seguir a DeFi, y luego sentir que el riesgo de apalancamiento de DeFi se ha extendido a CEX.
Siempre pensé que la competencia DEX vs CEX, siempre pensé que CEX debería ser muy maduro y no habría ninguna innovación importante, pero el desarrollo de BN a lo largo de los años me ha dado una bofetada en la cara. De hecho, Binance ha defendido completamente su foso CEX en la competencia con DeFi, y también se ha apoderado de una gran cantidad de negocios DeFi.
Parece que siempre que esté dispuesto a invertir y mantenerse abierto, sin importar cuán maduro sea el producto, hay espacio para la innovación.
Estas innovaciones de Binance me hacen pensar que Binance ha hecho un uso completo de las innovaciones de DeFi, combinadas con una experiencia centralizada, lo que realmente ha mejorado la fidelidad de los usuarios de Binance.
El primer producto fue en realidad un fracaso para Binance. Pero en ese momento, Binance se atrevió a hacer este producto, que aún me sorprendió.
En ese momento (debería haber sido hace tres años), Binance se basó en el protocolo AMM de Uniswap e hizo un método de negociación de fondos en Binance, una plataforma CEX que permite a los usuarios agregar tokens LP, y el algoritmo debería copiarse completamente de la versión v2 de Uniswap. Por ejemplo, los usuarios pueden agregar un grupo como BTC/BNB, y luego otros usuarios pueden intercambiar BTC directamente por BNB, y los usuarios que agregan el grupo pueden ganar tarifas.
Hemos escuchado a muchas grandes empresas de todos los ámbitos de la vida negarse a utilizar nuevas innovaciones porque lanzan productos innovadores que compiten con su mercado existente, lo que finalmente conduce al colapso de las grandes empresas.
Por ejemplo, fue Nokia la primera que inventó el teléfono inteligente, pero tenía miedo de afectar su posición dominante en el mercado de teléfonos con funciones, y no cambió a teléfonos inteligentes a gran escala, y finalmente Nokia fracasó.
Del mismo modo, Kodak se negó a fabricar una cámara con tarjeta de memoria para mantener su negocio de películas.
En ese momento, Binance se atrevió a lanzar un algoritmo AMM para agregar grupos y transacciones de intercambio, y se atrevió a intentar golpear directamente el negocio de libros de pedidos más grande en CEX, y me sentí bastante decidido en ese momento.
Sin embargo, sobreestimé la oportunidad del protocolo AMM en los CEX, y el desarrollo fue que Binance cerró el producto.
El segundo producto es la gestión financiera actual de Binance, que en realidad se basa en un protocolo de préstamos de agrupación de fondos como AAVE.
Los ahorros actuales de Binance son esencialmente un producto de préstamo. Los usuarios pueden depositar varias monedas en la gestión de patrimonio actual para convertirse en un grupo de depósitos, y los usuarios proporcionan depósitos, que se pueden utilizar como garantía para hipotecar otras monedas en la gestión de patrimonio actual.
Por ejemplo, puedes depositar ETH en tu cuenta corriente, y luego estos ETH se pueden utilizar como garantía, y puedes pedir prestado USDT. Los depósitos de ETH pueden comerse los intereses de los depósitos, y los préstamos de USDT deben pagar los intereses de los préstamos.
Este método de préstamo mancomunado, que es un método de préstamo entre pares (P2P), mejora en gran medida la eficiencia y la flexibilidad de los fondos. En los préstamos P2P, la garantía del prestatario no puede comerse los intereses del depósito. Los fondos de los usuarios de préstamos de depósito también deben ser igualados antes de que puedan ser prestados, y cuando no lo estén, no podrán comer intereses. Pooled siempre está interesado, siempre que alguien pida prestado, todos los depósitos se dividen en partes iguales según la cantidad de fondos, y los depositantes pueden canjear depósitos en cualquier momento (en la gran mayoría de los casos) a menos que ocurra una corrida.
Revisé varios otros exchanges, y el negocio de préstamos sigue siendo P2P, y solo Binance ofrece este modelo AAVE agrupado. Obviamente, este modelo proporciona a los usuarios un mejor interés a la vista y condiciones de apertura de apalancamiento más flexibles (comer interés a la demanda y pedir prestadas monedas).
Estas nuevas ventajas son aportadas por DeFi y son utilizadas por instituciones centralizadas como BN.
El tercer producto es BN, que emite productos de tokens de liquidez como BFUSD y FDUSDT según el modelo de retaking.
En pocas palabras, BFUSD significa que los usuarios pueden usar USDT y USDC para comprar un producto financiero en Binance, y luego Binance devolverá un token BFUSD (token de liquidez) al usuario, y este token también se puede usar como garantía en la cuenta de futuros de Binance para que los usuarios especulen en contratos.
De esta forma, los usuarios pueden utilizar un fondo para obtener los ingresos de los productos financieros que compran, y pueden acudir al contrato para apostar por el tamaño.
El token FDUSDT similar es en realidad el token de liquidez de Binance Current Savings, que es equivalente al a-token de AAVE, es decir, después de que los usuarios depositan USDT en Binance Current Savings, Binance les da a los usuarios un token FDUSDT, y luego los usuarios pueden usar este token para especular en contratos.
De esta manera, los usuarios pueden ganar intereses financieros actuales y apostar en contratos con los mismos fondos.
Por supuesto, los contratos de apuestas, estadísticamente hablando, suelen ser una pequeña parte del dinero, a la larga, la mayoría de la gente va a perder, este producto es realmente una locura.
Este tipo de token de liquidez se vuelve a utilizar para minar en otros protocolos, lo cual es un buen truco en DeFi, bueno, ha sido aprendido por CEX.
Este tipo de innovación en DeFi ha sido aprendida por los CEX, y en varios exchanges grandes, solo he visto a BN hacerlo, y otros CEX no lo hacen. Esto también es algo extraño, ¿no conocen otros CEX este tipo de eficiencia de capital, un fondo se usa muchas veces, siempre ha sido la mayor demanda para los juegos de azar? ¿Están todos restringidos?
Supongo que una posibilidad es que estos trucos y trucos de DeFi sean esencialmente apalancados, que están destinados a amplificar los riesgos que trae la volatilidad, y si desea suavizar estos riesgos, para que cuando llegue una gran volatilidad, no esté expuesto a varios productos apalancados, lo que requiere una profundidad de mercado muy grande, que puede ser una condición que solo está disponible para Binance.
En serio, hace tres años (antes de 2022) yo era un DeFi diferido y pensaba que la componibilidad del dinero era muy buena, y eso es lo que necesitan las finanzas, eso es lo que necesita el capitalismo. Pero después de ronda tras ronda de grandes fluctuaciones en el mercado, el precio de ETH ha fluctuado enormemente cada vez sin excepción, y creo que el apalancamiento de DeFi conlleva algún tipo de pecado original.
Ahora que CEX ha aprendido esto, no sé si se convertirá en una catástrofe en el futuro.
Tenga en cuenta que no importa cuál sea el acuerdo, no importa qué trucos se utilicen, un fondo se usa muchas veces, es para abrir apalancamiento, es para amplificar el riesgo de volatilidad, cuanto más se usa, mayor es el riesgo.
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